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美国零售数据爆表!全球汇市巨震,人民币中间价又破7.1

发布日期:2024-04-18 20:53    点击次数:84


先是美联储降息预期暴跌,如今美国零售数据又火上浇油,美元指数节节攀升突破106大关,这导致非美元货币遭遇巨震。

北京时间周一(4月15日)晚间公布的美国3月零售销售数据显示,未经通胀调整的零售较2月增长0.7%,创去年9月以来新高。日元、韩元纷纷创下阶段性新低,16日,人民币对美元中间价也自3月22日以来首次进入7.1区间。截至当日16:30,美元/在岸人民币报7.2396,较上一交易日跌11点,美元/离岸人民币一度跌破7.28大关,截至17:00左右报7.2705。

多家投行在数据发布后表示,美联储基金期货市场对今年降息幅度的预期已下调至45BP,9月首次降息的概率为60%,而4月初对降息幅度的预期则为68BP。美国降通胀的路径将是曲折的,降息对于美国经济在今年保持增长似乎也不是必需的。

美国零售数据搅动全球外汇市场

最新出炉的美国零售报告好于市场预期,体现美国经济依然强劲。报告显示,3月零售总额环比上涨0.7%,并上修了1月和2月数据。

具体而言,汽油价格上涨推高了整体零售额的增长,与此同时,剔除汽车、石油、建材、办公用品、移动房屋和烟草后的核心零售增速也达到超预期的1.1%,主要因为强劲的线上销售。

瑞银方面对记者表示,核心零售销售额与GDP的计算直接相关,因此这组数据的上涨也使得亚特兰大联储上调了GDPNow模型的预测,该模型目前预计第一季度美国GDP同比增速为2.8%,而上周的预测为2.4%。

“我们认为,降通胀的路径将是曲折的。美联储目前主要担忧之一是,强劲的消费需求和工资增长令服务业通胀高企。我们预计虽然经济依然保有韧性,但增速的放缓将有助于消费支出的冷却。因此我们维持今年降息两次、每次25个基点的预期。”瑞银称。

就在上周,美国3月CPI通胀数据全线大超预期,高盛将美联储首次降息预期从6月推至7月,瑞银则调整为9月。当时,美元指数逼近105,10年美债收益率飙升并突破4.5%大关。如今,二者分别跃升至106和4.6%以上,这加剧了风险资产和新兴市场货币的压力,美国股市、日本股市跌幅都在1%~2%左右。

非美元货币持续大跌。北京时间15日,欧元五连跌后收于1.0624;美元/日元加速上行,收盘突破154关口,对日元的看空情绪继续升至金融危机以来最高水平,市场和日本央行的博弈仍在继续。16日,美元/日元一度达到154.6045,截至17:20左右,报154.50下方。

日元看似并未跌完。“日本官员没有重新表达对日元水平的不满,美元/日元走高并不令人意外,接近155是许多人的目标水平。160将是下一个目标,这是该货币对在20世纪90年代初期持续纠结的一个点位。”嘉盛集团资深分析师斯卡特(David Scutt)告诉记者。

人民币中间价进入7.1

4月16日,美元对人民币官方中间价报7.1028,下调49个点,跌入7.1区间,逆周期因子影子变量达-1459点(将人民币相较于模型的预测值调强)。

此前的3月22日,在中间价被上调至7.1区间后,人民币一度出现大跌,单日跌幅超500点。而后中间价就再未突破7.1的区间,此后两周持续在7.09的区间微幅震荡,其中几日中间价偏离度一度高达1700,即期交易价接近触及2%波动上限。

自那以后,美元指数并未走弱,这加大了人民币汇率的压力。“一旦触及波动上限,可能会影响交易或企业的实需,从上周开始,市场就开始猜测中间价会出现调整。本周二的调贬幅度也超出了预期。”某外资行外汇交易员对记者表示。

法国巴黎银行大中华区外汇和利率策略主管王菊也对记者表示:“由于中间价和实际汇率偏离较大,即期交易价格已逼近央行设定的2%波动上限区间,即7.24左右。所以央行需要使用多种方式来维持人民币汇率稳定,比如在境内市场压低外汇掉期、适度收紧离岸人民币市场流动性等。”

经济基本面将主导后市

当前,央行稳定汇率的信号依然较强,人民币走势除了受美元影响,更取决于中国经济数据的变化。

4月16日,中国一季度GDP数据发布,同比增速从去年第四季度的5.2%上升到5.3%,超出市场预期(共识为4.8%),而名义GDP同比增长4.2%(对应平减指数为-1.1%左右,原因在于通胀负增长),与去年第四季度持平。

市场对于数据的解读较为分化。尽管一季度整体数据超预期,但其中3月的一些重要月度活动数据较大幅度放缓。野村中国首席经济学家陆挺对记者表示,3月工业生产增速从1~2月的7.%下降至4.5%,低于预期(共识6.0%),3月零售增速也从1月至2月的5.5%下降至3.1%。相比之下,固定资产投资增速从1~月的4.2%加快至4.7%,高于预期(共识3.8%)。“固定资产投资数据由地方政府报告,并且可能会经历实质性的修订。”陆挺称。

未来几个季度的GDP数据走势将备受关注,由于第一季度增长5.3%的“意外惊喜”,野村将全年中国GDP增速预测从4.2%上调至4.3%。高盛此前也已将预测从4.8%上调至5%。

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周艾琳

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